회사는 기본적으로 5가지 방법에 따라 이익을 증대시킬 수 있다 1. 비용을 절감한다. 2. 가격을 인상한다. 3. 신규 시장에 진출한다. 4. 기존 시장에서 매출을 늘린다. 5. 적자 사업을 재활성화하거나, 중단 혹은 매각한다. 월가의 영웅 page 288
멍거는 세상 속의 지혜를 통해 기업과 삶에 접근했다. 멍거는 사람들이 심리학, 역사학, 수학, 물리학, 철학, 생물학 등 다양한 분야에 있는 여러 가지 모델을 종합해 사용하게 되면, 모델 각각에서 얻어진 것을 합한 것보다 더 가치있는 시너지 효과를 낼 수 있다고 믿었다. - 트렌 그리핀 멍거옹은 투자자가 격자형 멘탈 모델에 대해 집중적으로 배우고, 거기에서 얻은 세상 속의 지혜를 받아들이면, 투자에서 다른 투자자들보다 우위에 서게 될 것이라고 믿기 때문이다. 폭넓은 지식을 갖추고 있고, 다양한 분야의 다양한 모델을 이해하고 있는 사람일수록, 투자 결정을 더 잘하고, 따라서 더 나은 투자자가 된다. 어떤 요소들은 복잡한 시스템이 쏟아내는 많은 훌륭한 수치를 통해 평가할 수 있다. 하지만 아주 중요하긴 하지..
https://whalewisdom.com/filer/bridgewater-associates-inc#tabholdings_tab_link 레이 달리오의 브릿지워터 포트폴리오 1위 VWO = 뱅가드 이머징ETF (17.71%)2위 SPY = S&P500 ETF(17.17%)3위 IEMG = MSCI이머징ETF(6.21%)4위 IVV = S&P500 ETF(5.08%)5위 GLD = 금ETF(4.34%)6위 EEM = 이머징ETF(3.09%)7위 LQD = 하이일드 채권ETF(주로 BBB등급) (2.59%)8위 TLT = 미국장기채ETF(2.17%)9위 EWY = 한국ETF(1.78%) 신기하다. 책으로만 보던 레이달리오의 포트폴리오를 볼 수 있었다.... 특정 국가를 잘 안 산다는 데 한국을 산 것도.레..
매도 시기를 알 수 있다면, 잘한 투자에서는 최대한 수익을 확정할 수 있고, 잘못한 투자에서는 손실을 제한할 수 있으며, 가장 중요한 게는 주가가 두 배 혹은 그 이상이 상승할 가능성이 있는데도 작은 이익을 위해 매도하는 일을 피할 수 있다. - 스벤 칼린 스벤 칼린은 '현대식 가치 투자' 11장에서 적절한 시점에 매도하는 것의 중요성과 그 시점을 어떻게 찾을 것인지 논한다.매도 결정에 영향을 미치는 변수는 여러 가지로 다양하며, 그중에는 금리, 어닝 서프라이즈, 소속 부문의 문제 및 경기 침체 등이 있다. 칼린은 매도에서 가장 일반적인 5가지 전략을 살펴본다. 첫째, 매수할 당시 세웠던 매도 기준을 달성했을 경우. 2010년에 버크셔 해서웨이 주식을 매수한 경우를 예로 든다.매수 기준 PBR 배..
"손해를 보니 기초부터 공부해봐야겠다는 생각이 들었습니다. 주식 투자를 한 지 몇 년 만에 수급과 차트는 크게 중요한 것이 아니라는 것을 알게 됐죠. 주가는 결국 기업의 가치를 따라가는 것이더군요. 시장이 얼마나 좋은지 나쁜지가 주가에 영향을 미칠 수는 있지만 이는 일시적입니다. 주가는 장기적으로 시장의 분위기나 방향성보다는 기업의 내재가치에 맞춰집니다. 따라서 만약 회사의 펀더멘털(기초 체력)은 그대로지만 외부변수로 인해 센티멘털(심리적 요인)이 나빠져 주가가 많이 빠진다면 이는 주식을 살 기회라고 볼 수 있습니다." 초보자가 접근할 수 있는 가장 쉬운 투자 방법은 시장이 급락했을때 저평가된 종목을 매수해 장기 보유하는 것이다. 분기 실적 발표 후 이익이 갑자기 증가하는 종목을 위주로 찾아보라는 조언이..
젊은 나이에 좋은 실적 낸 황준혁 KTB자산운용 매니저가 미디어·엔터테인먼트, 게임, 화장품 업종을 눈여겨봄. KTB자산운용은 올해 코스피 대형주의 영업이익이 1.6% 감소하겠지만 중형주는 9.14%, 소형주는 25.32% 늘어날 것으로 전망했다. 코스닥 종목의 영업이익은 28.56% 늘 것으로 봤다. 엔터테인먼트주와 게임, 바이오주 실적이 크게 좋아질 것으로 예상하기 때문이다. 황 매니저는 “다시 박스권 장세가 나타나면서 2015~2016년과 비슷한 환경이 조성될 것”이라며 “당시 화장품, 바이오주처럼 저성장 국면에서도 성장스토리를 만들어낼 수 있는 업종과 종목에 투자자는 집중할 것”이라고 말했다. 황 매니저가 눈여겨보는 업종은 미디어·엔터테인먼트, 게임, 화장품 업종이다. 그는 “미디어·엔터테인먼트 ..
어떤 기업을 원하는지: "아주 정직하고, 근면하며, 능력 있는 공작이 다스리는 아주 가치 있는 성을 원합니다. 그러고 나서 그 성 주위를 둘러싼 해자를 원합니다." 어떤 경영진을 원하는지: "지능, 에너지 그리고 성실성이라는 세 가지 요소를 원합니다. 성실성이 없다면, 지능과 에너지도 없기를 바라야 합니다. 누군가가 성실성이 없다면, 그가 멍청하고 게으르길 바라야 합니다. " 적응의 필요성에 대해: "1965년 버크셔 해서웨이를 인수했을 당시, 그 위험은 한 마디로, ‘우리 자본 모두가 들어가 있는 이 북부의 섬유 업체가 계속해서 손실을 내고, 마침내 사라져 버리는 것’으로 요약할 수 있었습니다. 하지만 그런 일이 생기지는 않았습니다. 우리는 단순하게 적응했습니다. 그리고 우리는 계속 그렇게 할 것입니다..
레이 달리오는 금을 꼭 일정 부분 보유해야 한다고 주장한다.반대로 워런 버핏은 금은 보유할 가치가 1도 없다고 얘기한다. 레이 달리오는 세계 경제에서 발생할 수 있는 모든 상황에서 대비하는 형식의 투자를 한다. 불확실한 미래에 다양한 자산군으로 대비하는 것이다. 웨렌 버핏은 경제위기가 오더라도 좋은 기업에 투자를 하기에 금을 보유할 필요가 없다. 오히려 좋은 기업을 더 싸게 살 수 있는 심지어 워런 버핏은 아래와 같은 말을 헀다. "지금까지 채굴된 모든 금을 모아들이면, 각 방향으로 68피트짜리 정육면체를 채울 수 있을 것입니다. 현재의 가격으로 볼 때 이 금으로는 미국의 농지 (일부가 아니라) 전부와 엑손 모빌 같은 회사 16개를 사고도 1조 달러의 여유 자금이 생길 것입니다. 아니면 거대한 정육면체의..
"2010년 이전에는 자산 관점에서 가치투자를 이야기했습니다. 그러나 2010년 이후에는 이익 성장에 비해 저평가된 기업들이 꾸준히 상승하고 있습니다. 세계 경제가 저성장 구조에 진입했다는 점이 핵심이죠." "이제 가치투자의 접근 방식이 달라져야 한다"고 강조했다. 과거에는 세계 경기가 호황과 불황을 반복해 경기가 좋아지면 자산가치 대비 싼 기업의 주가가 올랐다. 그러나 현재는 저성장이 고착화되면서 경기가 좋아질 것을 기대하기 힘들다는 것이다. 이익 성장을 안 볼 수 없는 상황이 됐다." 운용자산이 10배로 불어나는 동안 변하지 않은 것은 저평가 주식을 사는 가치투자라는 철학이다. 바뀐 것은 저평가 주식을 찾는 관점이다. 자산가치에 비해 주가가 몇 배에 거래되고 있는지를 보는 주가순자산비율(PBR)이 아..
이 대표는 "100억원을 벌기 전까지는 한두 개 종목만 파라"고 말했다. 자금이 많지 않을 때는 '집중 투자'와 '장기 투자'를 하라는 뜻이었다. "내가 잘 모르는 10개의 기업의 주식을 샀다고 가정해봅시다. 포트폴리오에서 한 개의 종목 당 비중이 10%라면 한 종목이 2배 올라도 전체 수익률은 10% 밖에 안됩니다. 하지만 두 개의 종목으로 각각 50% 씩 비중의 포트폴리오를 구성했다면 한 종목이 2배 올랐을 때 수익률은 50%가 됩니다. 물론 한두 개의 종목에 집중 투자하려면 주식을 산 회사에 대해 정말 잘 알아야하겠죠. 기업의 장기적인 성장성을 파악하지 않고서는 할 수 없는 투자죠." 이 대표는 신 센터장에게 "주가보다 기업을 봐야한다"며 "모르는 기업의 주식은 쳐다도 보지 마라"고 당부했다. 이 ..
2018년도는 전체적으로 증시가 좋지 않았다.남북경협, 2차전지, 제지주, 유튜브 관련 콘텐츠주, mlcc가 강했다.실적은 반도체 주가 가장 좋았으나, 주가는 좋지 않았다. 2019년도 증시도 약세일 것이라는 전망이 많다.대내외적 환경 역시 불안한 요소들이 많다.좋지 않은 해에도 좋아지는 업종이나 섹터가 있기 때문에 내년에 좋아질 업종이랑 기업을 발굴해야 한다. 2019년도 증시 영향에 미칠만한 요인을 보면 (1)금리인상 기조가 이어질 것 같고 (2)달러 약세를 보이지 않을까 한다.2018년 미국 증시가 강세를 보였음에도 환율은 보합 수준이었다.실제 국내경기가 좋지 않게 느껴졌음에도 비교적 안정적인 흐름이었다. 위 부분을 생각하며 2019년도에 좋아질 업종을 생각했다. 1. 건설과 토목반도체가 GDP 차..
좋은 글이라 통째로 복사한다. 1. 세계 1등주 20%2. 성장 배당주 50%3. 기대주 10%4. 인덱스 ETF 10%5. 미 국채 (장기국채 TLT) 5%6. 외화 보유 (달러,엔) 5% 나는 위 비율이 정확해서 이대로 하면 반드시 성공한다고는 생각하지 않는다.일단 하락장에 대한 헷지가 약하다.성장 배당주는 하락이 덜 할 수 있겠지만, 국채와 외화만 안전자산이다. 총 10%.자산이 없는 나는 하락장에서도 수익을 내고 싶다. 하지만 위 방법들은 다 좋다. 월급쟁이 관점 "심플한 주식 투자법" - 루지1. 세계 1등주 20% -2천만 원 투입본인 투자 자산의 20% 수준에 달할 때까지 꾸준히 매수만 한다. 사서 모은다는 개념에 가장 부합하는 아주 간단한 세계 1등주 투자법이다. 매도는, 세계 시총 1위가..
