Fed와 함께 '비둘기' 대열 동참한 ECB…한국은행은?

What

 

미국에 이어 유럽 중앙은행이 비둘기파(통화완화 선호)적 행보에 나섰다. 경기 불안 속 주요국 중앙은행이 잇따라 확장적 통화정책 기조로 선회하는 가운데 한국은행은 기준금리를 동결하고 '정중동(靜中動)' 행보를 나타낼 것으로 관측된다.

 

유럽중앙은행(ECB)은 7일(현지시간) 개최한 통화정책회의에서 기준금리를 현행 0%로 유지하고, 올해 말까지 '제로 금리'를 유지하겠다는 방침을 밝혔다. 시중은행이 중앙은행에 돈을 맡길 때 적용하는 예금금리와 한계대출금리도 현행 -0.40%와 0.25%로 동결했다.

 

이와 함께 ECB는 시중은행을 지원하는 경기부양책인 목표물 장기대출프로그램(TLTRO)을 오는 9월부터 내년 3월까지 시행하기로 했다. 경기침체기인 2014년 9월∼2016년 6월과 2016년 6월∼2017년 3월에 진행한 TLTRO를 세 번째로 실시하는 것이다. TLTRO는 유럽은행들에 싼 금리로 자금을 빌려줘(채권 매입) 은행이 민간 부문 대출을 늘릴 수 있게 하는 조치다.

 

 

Why

 

경기 우려가 가중되며 정책 방향을 튼 것이다. ECB는 올해 유로존(유로화 사용 19개국) 성장률 전망치를 1.7%에서 1.1%로 큰 폭으로 낮췄다.

 

ECB가 불확실한 경기에 확실한 통화정책 완화로 대응하겠다는 의지를 강조했다. 경기 회복세가 나타나고 시장이 자신감을 회복할 때까지 신뢰할 수 있는 통화정책 완화기조로 시간을 벌어주겠다는 점을 분명히 했다.

 

 

How

 

유로존 신용사이클뿐 아니라 심리회복을 이끌어 하반기 유로존 경기회복 촉매제가 될 것

 

Fed가 상반기에 추가 경제지표를 확인하며 기준금리 동결 기조를 유지할 것.

3월 FOMC에서 점도표는 하향 조정될 가능성이 높다.

최근 Fed 위원 발언에 비춰 (기준금리의) 연내 동결 또는 한 차례 인상 주장 비중이 높아졌다.

 

한국은행의 행보는 어떨까. 전문가들은 당분간 기준금리가 현재 연 1.75%에서 상당기간 묶일 가능성이 높다고 전망했다. 향후 미중 무역분쟁, 주요국 중앙은행의 통화정책 정상화 속도 등에 따라 한은의 정책 기조가 변화될 여지는 있지만 올해 기준금리 동결이 지속될 가능성이 높다는 관측이다.

 

 

내생각

 

며칠 상승해서 이제 상승 추세인건가 좋아했는데 금리 인하라는 큰 리스크를 잠시 잊었다…

금리 인하를 준비하는 단계로 보인다. 조심하자.

 

 

출처: 한국경제 http://news.hankyung.com/article/2019030865196