성문전자 분석

2018.11.14 성문전자 분기보고서와 다양한 정보를 수집했다.

사업을 이해하는 데 도움이 되고, 명확한 투자를 하도록 수집된 정보를 재편집한다.

<기업 기본정보>

2019.01.30 기준

시가총액	665억원
PER | EPS	-22.18배 l -154원
└ 동일업종	27.38배
PBR	2.21

주요주주	보유주식수(보통)	보유지분(%)
신동열 외 5인 신동열 외 5인	6,017,170	30.88
자사주	1,243,728	6.38

<회사의 개요>

설립일자: 1980년 07월 11일

상장일자: 1990년 03월 24일

주      소 : 경기도 평택시 세교산단로 61

전화번호 : 031)650-2800

홈페이지 : www.smec-korea.co.kr

주요 사업의 내용 :

필름 Capacitor용 증착 필름을 생산하여 세계시장의 20%, 국내 시장의 70%수준의 시장 점유율을 보이고 있습니다. 

또한 국내 콘덴서 제조업체의 해외 이전 추세에 맞춰 당사는 중국 청도법인을 운용하여 품질안정 및 시장확대를 추진하고 있습니다. 

뿐만 아니라, T-Margin, Pattern Margin Film 및 보안기능을 내장한 특수 필름 개발을 성공, 판매하고 있으며, 차세대 자동차인 하이브리드형 자동차에 참여하여 제품개발을 완료하였습니다.

# 과점 사업을 가지고 있다. 70%면 전형적인 1위 기업이다.

<사업의 내용>

회사는 사업의 성격에 따라 2개의 부문(콘덴서용 금속증착 필름사업, DM 사업)으로 구분

'콘덴서용 금속증착필름 사업부문'이 대부분이라 DM사업부문은 생략하겠다.

[업계의 현황]

  당사의 주거래처인 콘덴서 업계는 2012년 이후 지속된 세계경기 불황과 국내경기 침체 여파로 가동율 저하와 매출축소, 단가인하 등 어려운 시장상황에서 매출확대를 위한 시장경쟁이 심화되면서 각 사별로 경영환경에 대한 적응력에 따라 차별화 되는 것으로 보입니다.

[회사의 현황]

1. 영업개황

 - 제39기 3분기 사업연도 성문전자의 GLOBAL화를 위하여 임직원 모두가 단합하여 전력 질주를 하였습니다. 금속증착필름 사업부문의 2018년 3분기 매출액을 구분하면, 본사 Zn증착 Film이 11,945백만원, Al증착Film이 3,775백만원, 기타가 4,304백만원, 청도 Zn증착 Film이 14,530백만원, Al증착Film이 2,732백만원, 기타가 569백만원을 기록 하였습니다.

2. 시장점유율

 - 년간 4,500톤 이상의 필름 Capacitor용 증착 필름을 생산하고 있으며, Capacitor 생산공장의 해외이전에 따른 국내시장 감소로 50%수준의 시장 점유율을 보이고 있습니다. 또한 국내 콘덴서 제조업체의 해외 이전 추세에 맞춰 당사는 중국 청도 법인의 품질안정 및 시장확대를 추진하고 있습니다. 뿐만 아니라, T-Margin, Pattern Margin Film 및 보안기능을 내장한  특수 필름 개발을 성공, 판매하고 있습니다. 

3. 시장의 특성

 - 주 고객층은 필름콘덴서 제조업체로서 내수와 수출(LOCAL 포함)은 각각 6%와 94%로 전기,전자산업의 경쟁력 심화에 따른 가격인하 요구가 있을 것으로 예상되고 내부의 원가절감을 통하여 이를 극복할 예정입니다.

#위 글만 봤을 때는 좋은 시장이 아니다. 국내는 지속적으로 힘들어지고 있고, 중국 사업을 기대하는 방법 밖에 없다.

왜 콘덴서 제조업체는 해외로 이전할까? 알아볼 필요가 있다.

시장의 특성에서는 왜 94%가 수출이지?

<재무>

적자가 지속된 것이 아쉽지만 흑자 전환을 했고, 안정적으로 부채를 운영하고 있다.

	2015	2016	2017	2018/03	2018/06	2018/09
매출액	482	454	461	112	110	99
영업이익	-13	-7	-5	0	9	-4
당기순이익	-17	-11	-27	1	9	-7
부채비율	58.52	57.38	46.72	49.85	47.03	45.87
유동비율	173.15	190.07	223.53	223.64	221.53	221.13
유보율	251.38	236	203.84	203.31	225.8	219.43

<재료>

전기,수소차와 황교안이라는 큰 재료가 있다. 둘다 큰 힘이 있다.

[특징주] 성문전자, 전기·수소차 판매 급성장…핵심부품 공급

성문전자는 전기차 및 하이브리드 자동차에 들어가는 콘덴서용 금속 증착 필름을 생산하고 있다. 생산 제품은 현대차 아이오닉과 기아차 니로 하이브리드 등에 들어간다.

성문전자는 국내 대표 콘덴서용 필름 제조업체다. 1차 벤더인 삼화콘덴서 등에 AC콘덴서용 필름을 납품하면 해당 제품이 현대차 등 완성차 업체에 공급되는 구조다. 성문전자의 경우 AC콘덴서용 필름 시장에서 세계 20%, 국내 70% 수준 점유율을 차지하고 있다

황교안 전 총리, 내일 한국당 공식 입당

자유한국당 입당 의사를 밝힌 황교안 전 국무총리가 내일(15일) 국회에서 기자회견을 열고 한국당에 공식 입당합니다.

자유한국당은 당내 일정을 두루 검토한 결과 내일 오전 10시, 국회에서 입당식을 열기로 결정했다면서 황 전 총리가 당내에서 주요 보직을 맡을지는 결정되지 않았다고 밝혔습니다.

당내 일부에서는 지난해 한국당에 입당한 오세훈 전 시장과 마찬가지로 황 전 총리에게 중요 직책을 맡겨야 한다는 주장도 있지만, 황 전 총리는 이와 관련한 의견을 밝히지는 않은 것으로 전해졌습니다.

1월 22일에 흑자전환 이슈이 있었다.